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Libra引發各國政府擔憂

發布時間:2019-07-18 23:02

作者:記者戚奇明

  近日,美國國會針對臉書(Face-book)的數字加密貨幣Libra舉行聽證會。有觀點認為,會議對Libra的態度整體持中性偏負面,而Libra聽證會的最終結果,將會對加密貨幣市場產生沖擊。
  推行Libra或將影響貨幣政策
  據外媒報道,7月16日至17日,美國參眾兩院對臉書的Libra舉行了專場聽證會,Libra項目負責人大衛·馬庫斯接受聽證和詢問。參議院銀行、住房和城市事務委員會資深成員、民主黨參議員謝羅德·布朗(Sherrod Brown)在開場白中稱,一直以來,臉書發行加密貨幣計劃就很危險。7月15日,美國財政部長姆努欽在召開記者會時也曾說,財政部對臉書計劃發行加密貨幣Libra深表擔憂,因為加密貨幣可能被洗錢者和恐怖主義活動資助者利用。而在日前召開的七國集團財長和央行行長會議上,七國財長表示,在數字貨幣問題上“就迅速采取行動的必要性達成了很大共識”。
  有分析認為,之所以Libra會受到官方否定,因為其推行可能對國家的貨幣政策造成一定程度影響。即使馬庫斯在聽證會中反復強調,Libra無意與任何主權貨幣競爭,或進入貨幣政策領域,但Libra超主權貨幣的定位和去中心化的技術特點已經引起了美聯儲、歐央行等注意和警惕。
  “Libra是一個比較典型的基于互聯網區塊鏈技術的電子貨幣,其發行和運行本質上與現行貨幣體系并行。但Libra與一般的區塊鏈貨幣有所不同,它基于臉書這樣一個全球性互聯網公司,有著非常廣泛的影響和客戶群體。此外,Libra背后有一定的美元作為支撐,其推行便會增加貨幣的流動性,促進貨幣運行方式的變化,對美元產生影響。”中國社科院財經戰略研究院財政研究室副主任何代欣對《上海金融報》記者表示,“現行貨幣政策由各個國家的央行制定,而貨幣政策有兩大工具,一是數量工具,二是價格工具。Libra的進入和運行,可能會在第一層面影響到數量工具,即市場中流動的M2(廣義貨幣)會有所增加。第二層面是Libra的運行可能會影響貨幣的價格。而支撐Libra運行的美元是全球性貨幣,其在全球商品和服務中的定價作用非常突出,不同于一般主權貨幣。所以,Libra將會對美國貨幣政策產生一定影響,并且可能會傳導至其他國家。”監管將面臨挑戰
  目前,對Libra的監管存在哪些困難?
  何代欣認為,目前美聯儲和美國國會對Libra的態度中性偏負面,因為Li-bra的進入可能會沖擊到現行貨幣監管體系。“Libra作為互聯網代幣,其可能衍生出一些其它的金融產品和服務。這些金融產品和服務會隨著臉書的發展壯大,在全球范圍內擴散。這也是為什么一些人擔心Libra會變成部分地下交易甚至恐怖組織的結算工具。從這個層面看,對Libra的監管比較復雜,現行監管體系和貨幣制度很難控制。”但何代欣認為,如果對Libra這種新生且客觀存在的事物強行打壓,它會否以別的形態出現,進行分散經營,從而導致區塊鏈技術或電子代幣進一步出現在不可控的范圍內,需要著重考慮。
  中國銀行國際金融研究所博士后郝毅指出,積極配合監管是馬庫斯證詞最核心的部分。目前,臉書子公司Calibra 已經在美國申請了州貨幣轉賬許可證,Libra在美國FinCEN (金融犯罪執法網絡)管理下進行了注冊。馬庫斯也表示,在獲得適當批準前,臉書不會貿然推出數字加密貨幣。但Libra在配合監管進行反洗錢等方面,仍存在尚未解決的問題。目前支付體系的成本和效率問題,很大程度上由監管引起。例如,一筆國際匯款必須經過事前、事中、事后反洗錢檢查,增加業務處理的成本和時間。一旦Libra納入監管體系后,它的效率和成本優勢將會大大降低,其在滿足合規要求上的經驗缺失,以及技術路線與監管規定的一些矛盾之處將會被放大。
  郝毅認為,與大國監管部門取得共識,在發達經濟體推廣將是Libra被世界主流市場接受的必由之路。但現階段,采取“農村包圍城市”策略,聚焦經濟、金融欠發達的中小經濟體,可能是Libra尋求突破的重要發力點。原因來自三個方面:一是商業信用足夠支撐。臉書的市值已經超過了不少國家的國民資產(還不包括參與Libra協會盟友公司的市值),其債券信用評級也超過了不少主權債評級,Libra的發行具有相對較好的信用支持。二是監管政策較松。中小經濟體監管較為寬松(如南美巴拿馬等國),監管經驗欠缺,Libra容易被這些國家接受。三是受當地商業銀行系統干擾較少。中小經濟體現代金融體系不發達,銀行體系較為薄弱,臉書可以利用幫助中小經濟體建設金融基礎設施的機會推廣Libra,有助于培養區域性客戶使用黏性。

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