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前5月原保險保費收入同比增14.40% 下半年保險業或保持穩健增長

發布時間:2019-07-15 21:54

作者:記者李茜

  今年上半年,保險行業實現了較快增長。前5個月保險業共計實現原保險保費收入21854億元,同比增長14.40%,與去年同期的負增長相比,明顯升溫。業內專家表示,下半年行業發展或維持增長勢頭,但伴隨資本市場波動加大,險企投資收益將出現分化,而這也將引起公司利潤和業績增長的差異。
  上半年保費收入或雙位數增長
  對外經貿大學教授、保險學院院長助理王國軍對《上海金融報》記者表示,去年整個金融業包括保險業防風險力度加大,使行業發展速度有所放緩。今年雖然仍延續了去年的風控力度,但由于不少風險已事先消化,行業受影響程度減弱。“在我國,保險業還是新興產業,通常來說,其增速大約為GDP的幾倍。去年包括保費、凈資產、投資規模都出現了一定程度下滑,這主要是調控風險的結果。總體來看,保險業未來的發展前景依然廣闊。”王國軍認為。
  統計顯示,相比去年同期,今年前5個月保險行業整體經營情況呈向好趨勢,增速由-5.86%轉為14.40%。
  上海對外經貿大學保險系主任郭振華對《上海金融報》記者表示,今年上半年保險業總體發展情況好于年初預期,不過由于去年同期行業仍在消化部分監管新政,出現負增長,今年上半年基本算是恢復了正常水平,但實際情形并沒有數據表現得那么樂觀。“去年同期,很多保險公司還在消化‘134’號文件的影響,加之開門紅失利,保費收入出現了負增長。今年的情況好于去年。但這種增幅是否會在下半年繼續維持,目前還無法確定。因為去年下半年不少險企已經逐步適應了新的監管政策,并尋找到自身的應對之道,一些數據表現逐步回溫,在此背景下,行業增速的反差可能不會有上半年那么明顯。”郭振華表示。
  同時,一季度險企投資收益率的上升也助推了保費增長。“在2015年后,2016年至2018年險企整體的投資收益都不盡人意。而今年一季度,受益于股市上漲,險企的投資收益明顯提升,帶動了儲蓄型業務增長。”郭振華表示,目前儲蓄型保險規模占比約在總保費的2/3左右,這部分產品的起伏對保費增速影響較大。保險資金投資收益上升,相關產品給投保人的預期收益增加,自然吸引了更多資金購買保險產品。
  申萬宏源分析師馬鯤鵬、王叢云指出,2019年上半年,滬深300、創業板指分別上漲28%和23%,而去年同期為-13%和-8%;同時,一季度上市險企合并報表投資收益+公允價值變動同比增長104%,總投資收益率同比提升15個基點至5.5%,預計全年險資收益率為5.5%。
  另外,前5個月人身險公司增速由-11.54%轉為15.6%,產險公司原保險保費收入增速卻從去年同期的15.26%下滑至11%。
  “對普通人而言,經濟前景越不明朗,其對保險的需求越大,尤其是壽險產品。對財險來說,車險占較大比例。隨著一系列改革措施的推進,目前車險手續費下滑了近25%,但管理費有所上升,綜合成本率仍在99.7%左右。”王國軍表示,車險費改進行多年,從目前效果看,仍不甚理想,也間接影響了財險公司的保費增速。
  險企投資收益或將明顯分化
  郭振華表示,下半年保險業發展應該不會比去年同期差,但具體表現要看幾方面情況:一是經濟走勢。“保險被視為抗周期行業,這只是說保險行業受經濟下行的影響稍弱,并非不受影響。比如,今年一季度國內經濟表現好于二季度,保險業發展也是一季度優于二季度,二者走勢大致相當。相對于其他行業受經濟下滑影響而出現負增長,保險業大致能保持正常水平,不倒退。”郭振華指出,經濟不景氣主要影響長期性耐用品的銷售,從具體險種看,年金、終身壽險等長期儲蓄型產品受影響大一些,而車險、健康險等大都是短期消費型產品,影響相對較小。
  二是利率水平。相對于銀行理財等其他儲蓄類產品,保險給予的收益能否令投保人滿意,這對于保費增長很重要。而險資收益主要來自于債市和股市。“雖然近期監管層就拓展險資投資范圍出臺了一些利好政策,包括提升股權投資上限、放開部分衍生品投資限制等,但這些措施很難為保險公司帶來短期收益。同時股權投資也屬于高風險,險資在這些領域能否取得好成績還有待觀察。”
  王國軍指出,從上半年國內經濟數據看,二季度經濟增長不如一季度。為了拉動經濟,政府可能會出臺一些措施,為三季度和四季度的經濟增長“加碼”。在此背景下,負債端,下半年保險業增長態勢可能與上半年相近;而投資端,保險公司的收益將出現明顯分化,進而影響到公司利潤。“與去年相比,今年資本市場給險企帶來更多的投資機會,不過由于波動起伏劇烈,能夠較好掌握節奏的保險公司有望創造大量收益,但也存在不少險企投資成績不理想。下半年資本市場總體向好,但波動同樣較大,險企的收益分化或更加明顯。”
  王國軍認為。

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