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無協議“脫歐”魔咒拖累英鎊 中期有望強勢反彈

發布時間:2019-07-22 22:36

作者:記者戚奇明

  日前,英國統計局公布的就業報告顯示,英國總體失業率維持在3.8%,與預期相符,是1970年以來最佳表現。不過良好的就業數據并沒有推高英鎊,當日英鎊對美元匯率下破區間底部1.25一線并加速下行,表現不佳。專家表示,對無協議“脫歐”的擔憂將使英鎊在一段時間內被低估。就業數據良好
  上周,英國統計局數據顯示,英國的失業率仍保持在1974年以來的最低水平,而薪資漲幅繼續上升。除獎金外的薪資5月份當季增長了3.6%,為十年來最高。去除通脹因素后,增幅為1.7%,也達到2015年10月份以來最高。但就業增長在當季放緩,僅增加了2.8萬人,是2018年二季度以來的最慢增長。招聘崗位數量二季度為82.7萬個,是2018年5月份當季以來最低水平。
  英國一位部長Alok Sharma稱,在英國“脫歐”不確定的情況下,這些數據顯示出英國就業市場的彈性。他說,薪資增長已經連續16個月超過通脹,就業水平空前,女性就業創紀錄,這意味著英國家庭更好的前景,顯示出英國勞動力市場的彈性。隨著失業率下降,并保持在1974年以來最低水平,英國雇員們繼續對未來充滿信心。
  數據公布后英鎊波動不大,英鎊/美元仍徘徊于五日低位1.2457附近。市場仍擔憂無協議“脫歐”可能性的增加。
  興業投資(英國)外匯日評稱,盡管英國在歐洲時段公布的就業報告良好,數據在盤中一度提振英鎊。但是,在英國“脫歐”陰影下,英鎊難有好的表現。“在英國財相哈蒙德宣布離任后,市場對接下來的‘脫歐’談判前景更不樂觀,無協議‘脫歐’概率上升。同時,英國首相的兩位終極候選人約翰遜和亨特被認為在英國‘脫歐’談判上的立場更趨強硬。兩位候選人都表示必須拋棄愛爾蘭后備方案,增加了無協議‘脫歐’的風險。”該日評指出,數據公布后,英鎊最低下探1.2395,創六個半月以來低位,略收在1.24關口上方,為G10(十國集團)貨幣中表現最差的貨幣。
  英鎊中期有望反彈
  上述情況表明,對無協議“脫歐”的擔憂是影響英鎊走勢的關鍵。7月18日,英國議會下院投票通過一份修正案,明確反對繞過議會、強行無協議“脫歐”的行為。
  此前,英國議會下院曾多次否決首相特雷莎·梅與歐盟達成的“脫歐”協議,但也曾投票明確反對無協議“脫歐”。本月,英國保守黨領袖熱門人選、前外交大臣鮑里斯·約翰遜多次表示,即使英國無法與歐盟達成新“脫歐”協議,也應該在10月31日的“脫歐”期限前退出歐盟。上周,約翰遜又拒絕排除“繞過議會、強行脫歐”的可能性,引發各方擔憂。
  渣打銀行指出,接下來需重點關注兩方面內容,一是英國“脫歐”的不確定性將持續多久。二是英國“脫歐”的“最終狀態”是什么。“如果約翰遜就任英國首相,目前10月31日的最后期限不太可能被延長。約翰遜大致有三種可能的選擇。首先,重新在當前協議基礎上進行談判——尤其是對愛爾蘭問題‘愛爾蘭后備方案’的時間限制。任何改變都需要議會的支持,這將帶來極大的不確定性。如果能夠達成協議,一個帶有過渡期的‘軟脫歐’意味著投資者將對市場具有更清晰的認識,企業計劃或更具確定性。如果這條道路失敗,次選可能是確保英國在10月31日‘脫歐’,簽訂臨時自由貿易協定,允許英國和歐盟之間目前的開放市場繼續存在,直到達成最終協議。第三種可能是沒有達成協議,也沒有過渡時期,這可能會被議會阻止。阻止的方式或是舉行第二次公投,或引發大選。選舉將等同于第二次公投,因為‘脫歐’很可能是主要的競選議題。一段時間以來的民調顯示,選民可能會在公投中支持留在歐盟。”
  渣打認為,未來幾周英國“脫歐”問題有望變得越來越清晰,從而對英國經濟和英鎊有利。預計在新首相上任后,目前仍在議程上的無協議“脫歐”的最壞情況將變得不那么危險。
  7月23日英國會公布新一任首相人選,隨著英國領導人競選接近尾聲,英鎊兌美元匯率跌至短期新低。“英鎊在中期被低估。英鎊兌美元仍有可能跌至1.20,但即使沒有達成‘脫歐’協議,預計1.15可能是一個底部,而‘脫歐’很可能引發政府推出貨幣和財政支持計劃。此外,一份積極的英國‘脫歐’協議可能引發一波對英國的資本投資流入,企業支出可能顯著上升。在經濟和就業狀況相對強勁的情況下,英國央行可能會推高利率。”渣打銀行預計,被低估的英鎊將在中期強勢反彈,初始將漲向1.34,隨著美元走軟的預期上升,英鎊/美元有可能回到1.40-1.45。

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